Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)

Братцы, всем привет!

Продолжаю смотреть отчёт об операционной деятельности Северстали за 3К19.

Кто не видел, читайте:

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь);

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда);

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)

И так, сегодня о продажах стали и ценах.

Основные моменты 3К19 и 9М19 (продажи указаны в млн тонн):

Позиции3К192К19Изм.9М199М18Изм.
Консолидированные продажи:2,832,830%8,5038,402+1%
— Полуфабрикаты0,0890,069+29%279538-48%
— Прокат2,2922,313-1%6,9166,533+6%
— Изделия конечного передела0,4530,455-0,4%1,3081,349-3%
Доля продукции с ВДС45%46%-1 п.п.45%46%-1 п.п.

Доля продаж на внутреннем рынке в 3К19 осталась на рекордно высоком уровне в 67% (2К19: 70%).

Обратимся к таблице со средними ценами (СЦ в долларах США за тонну) за 3К19 и запишем их в порядке убывания, но добавим столбцы с консолидированными продажами (КП в тыс. тонн) и изменением относительно 2К19:

НаименованиеСЦ 3К19СЦ 2К19Изм.КП 3К19КП 2К19Изм.
Полуфабрикаты414450-8%8969+29%
Сортовой прокат498484+3%294411-28%
Горячекатаный лист510514-1%1,1681,040+12%
Пр. трубные изделия, профили580585-1%206209-1%
Холоднокатаный лист647629+3%226242-7%
Толстолистовой прокат683659+4%244225+8%
Оцинкованный лист733729+1%238254-6%
Лист с полимерным покрытием905918-1%122141-13%
Трубы большого диаметра9451033-9%100106-6%
Метизная продукция965981-2%147140+5%

Падение выручки в долларах по стальной продукции составит 0,92%, в рублях — 0,84%. Как я и говорил, цена осталась той же, что и во 2К19.

На первый взгляд — нейтрально. Но! До этого мы разбирали Ресурсы и увидели, что мы в 3К19 не покупали уголь (почти) и не покупали железорудный концентрат (почти), а следовательно достигли снижения себестоимости сляба, и тем самым повысили маржу по EBITDA.

В совокупности с раскрытием NWC и продажей сортового завода в Балаково — свободный денежный поток можно ожидать выше, чем я планировал.

В любом случае, нужны данные по КАПЕКС. Но осталось всего ничего. Максимум в пятницу объявят дивы.

Выручка 3К19: 2 139 тыс. долларов.

Маржа по EBITDA: 36%.

EBITDA: 770 млн долларов.

Дивиденды: 34,21 — консервативно; позитивно — мечтаем о большем, а мечты сбываются не только в Газпроме =)

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Ответственности Каракурта.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога «Акции Северстали (CHMF; SVST)», к примеру:

«Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)»,

«Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)»,

«Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)»,

«Привет Сергею Елисееву (SAE United)»,

«Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)»,

«Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь»,

«НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали»,

«Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022».

Оставить комментарий

Ваш email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *